Beursverwachting komende week

Laatste update: 08-06-2025 13:14

Zilver kiest zijn eigen pad

Beleggers blijven de gevolgen van het beleid van president Trump volledig negeren. Nu zijn de gevolgen van dat beleid ook nog niet goed in te schatten. Het kan iedere dag weer anders zijn.

De klok tikt echter door. Het is zo 9 juli en voor die datum moeten landen een deal met de VS hebben gesloten of…………tja, dat weet niemand.

Het is al wel duidelijk dat Trump met een grote reset van de VS bezig is. Op politiek, economisch, financieel, houding naar andere landen en….. eigenlijk op ieder vlak gaan zaken in de VS aanzienlijk veranderen. En die veranderingen dreunen na in de rest van de wereld.

Ik weet ook niet waar dit allemaal heen zal gaan. Wat ik wel weet is dat de wereld er anders uit gaat zien en er geen weg terug naar het oude normaal komt. Wat ik ook weet is dat de wereldeconomie hier veel last van gaat krijgen. Niet goed voor de beurzen.

Wat ik ook zie is dat andere landen beginnen terug te slaan. Vorige week bleek dat China de export van zeldzame aardmetalen aan het opschorten was. Een speldenprikje om hun macht te laten zien.

Ze kunnen daarvoor ook de in hun bezit zijnde Amerikaanse staatsobligaties gaan gebruiken. Er is een grote wereldwijde economische en politieke strijd gaande.

Ik zie het voor de wereldeconomie dan ook somber in en ben blij met mijn aan goud en zilver gerelateerde beleggingen. De huidige beurzen staan gezien wat er speelt in mijn ogen veel te hoog.

Mijn verwachting al veel eerder aangegeven blijft. Beurzen maken rond oktober een fors lagere bodem en daarna volgt met de geldpers van centrale banken op volle toeren een jarenlange bullmarkt voor de beurzen.

Kijkend naar de huidige beursbewegingen zijn beleggers meer met de waan van de dag bezig. Berichten als “ze hebben gebeld” of “er komt een meeting” is voor hun al reden om beurzen nog hoger te zetten.

De goud- en zilverprijs

In de vorige weekverwachting vergeleek ik koper met zilver. Deze keer goud met zilver. Afgelopen week doorbrak de zilverprijs de 35 dollar weerstand. Het lukte goud nog niet om de 3500 dollar weerstand te doorbreken.

Wat we nu meemaken is een historische verandering. Al duizenden jaren zit er een soort van koppeling tussen goud en zilver. Die koppeling is aan het verdwijnen.

We gaan even terug in de geschiedenis. Goud en zilver waren altijd betaalmiddelen. Je had in het verleden gouden en zilveren munten waarmee men dagelijkse betalingen deed.

Door de hoge goudprijs verdwenen voor die dagelijkse betalingen gouden munten het eerst. Zilveren munten pas veel later. Toen ik jong was hadden we nog de zilveren gulden en daar betaalden mijn ouders gewoon de boodschappen mee. Maar ook die zilveren gulden verdween.

Daarna kwam er een periode dat goud en zilver naast het gebruik voor sieraden voornamelijk beleggingen waren. Dat is deels nog steeds zo. Centrale banken kopen voornamelijk goud en een enkeling (o.a. Rusland) ook wat zilver. Kleinere beleggers zowel goud als zilver.

De manier waarop wij naar zilver kijken is nog steeds gebaseerd op het bovenstaande. Zo hebben we de veelvuldig gevolgde goud/zilverratio. Die is historisch gemiddeld 60 en als laagste 15. Die ratio daalde vorige week pas onder de 100.

We hebben in het verleden ook al heel wat goud/zilverbullmarkten meegemaakt. Daarvan weten we dat als goud stijgt zilver een tijdje later altijd in de overtreffende trap volgt. Na afloop van de bullmarkt daalt goud dan weer en zilver nog harder.

Die goud/zilverratio en ook dat verloop van bullmarkten kunnen nu wat betreft zilver bij het afval gezet worden. Ze gaan niet meer op. Ja, ik weet dat ik het ook nog vaak over die ratio en het verloop van die bullmarkten heb gehad (en ook in de toekomst nog wel eens zal aanhalen). Maar het is eigenlijk niet meer juist.

Is dat vorige week veranderd? Nee, dit is fundamenteel gezien al meer dan 5 jaar gaande. Echter omdat beleggers zilver op de historische manier bleven vergelijken met goud was het nog niet terug te zien aan de zilverprijs.

Die koppeling tussen de goud- en zilverprijs is er echter fundamenteel gezien niet meer en beleggers begonnen dat vorige week door te krijgen. Wat er fundamenteel is veranderd?

Bij goud eigenlijk niks. Ze maken er nog steeds sieraden van en gebruiken het als belegging. De vraag naar goud is dan wel toegenomen. In de vorm van sieraden, munten en baren is het goud er nog en dus ook in principe verhandelbaar.

De afgelopen duizenden jaren hebben we heel vaak periodes met wat meer of wat minder vraag naar goud gehad. Niks nieuws. De fundamentele verandering zit bij zilver.

In de jaren 70 begon de vraag naar zilver voor elektronicatoepassingen al wat toe te nemen. Maar in die jaren verdwenen ook de zilveren munten als betaalmiddel en koos men voor beleggingen toch vaak voor goud.

Er was daardoor genoeg zilver in omloop om aan de vraag vanuit de industrie te voldoen. In 1980 was er wel speculatie met zilver en steeg zilver even naar 50 dollar.

In 2011 steeg goud vanwege de gevolgen van de financiële crisis hard en zilver volgde die stijging zoals altijd in overtreffende trap naar rond de 50 dollar.

Maar toen en ook die jaren daarna geen echt gebrek aan zilver. Dat is nu fundamenteel anders. Al 4 jaar en ook weer dit jaar en ook de jaren hierna is er meer vraag naar zilver dan productie vanuit de mijnen en recycling samen.

We zijn al 4 jaar aan het interen (in de afgelopen 4 jaar totaal 800 miljoen ounce zilver wat gelijk is aan 1 jaar zilverproductie van de mijnen) op de voorraad zilver die nog bovengronds voorradig is. Dat is het grote verschil met goud.

Bijna al het goud in de vorm van sieraden, munten en baren is er nog. Alleen de vraag naar goud is groter geworden en daarom stijgt de goudprijs.

Zilver is weg. Het is verwerkt in elektronica, zonnepanelen, elektrische auto’s enz. Een deel zal via recycling een keer terugkeren. Maar lang niet alles want dat geven die jaarlijkse recyclingcijfers overduidelijk aan (slechts 18% komt jaarlijks via recycling terug).

De zilvertoepassing in elektronica, de energietransitie, AI investeringen en vanaf nu ook meer zilver voor de wapenindustrie zorgt ervoor dat de vraag naar zilver nog jaren stijgt en aanzienlijk hoger dan het aanbod zal blijven.

De investeringen in nieuwe zilvermijnen blijven nog achter (zijn er eigenlijk nauwelijks) en veel oude mijnen raken uitgeput waardoor het aanbod van zilver de komende 5 jaar zeker nog niet voldoende zal stijgen.

De voorraad bovengronds zilver zal blijven dalen. Dat aanstaande grote gebrek aan zilver is het wezenlijke verschil met goud. Het is ook voor het eerst in de geschiedenis dat zilver er straks gewoon bijna niet meer is.

Dat gaat ervoor zorgen dat er een volledige ontkoppeling tussen de goud- en zilverprijs zal plaatsvinden. De zilverprijs zal steeds minder de goudprijs gaan volgen.

Die goud/zilverratio die vaak piekt en daarna weer terugvalt zal minder golfbewegingen maken maar meer constant dalend worden. De goudprijs zal na het afronden van een bullmarkt (mijn prijsdoel voor goud is 5400 dollar) weer wat terugvallen.

De zilverprijs zal als de goudbullmarkt voorbij is zolang er geen oplossing voor het gebrek aan zilver is gewoon blijven doorstijgen.

Toen het vorige week groot in het nieuws kwam dat China de export van hun zeldzame metalen had vertraagd zorgde dat ervoor dat de zilverprijs meteen door de 35 dollar weerstand brak.

Die Chinese export betrof overigens geen zilver. Het zorgde er echter voor dat er een paar (de grote meute moet nog komen) wakker schrokken en zich realiseerden dat ook de zilveraanvoer kwetsbaar is.

Vorige week de eerste kleine schrikreactie. Vanaf nu zullen bedrijven zilver gaan hamsteren. De auto industrie viel vorige week door die Chinese export problematiek weer bijna stil.

Het zal ervoor zorgen dat steeds meer bedrijven (niet alleen autofabrikanten maar ook elektronicafabrikanten, de wapenindustrie enz.) lijstjes met voor hun hoogstnoodzakelijke grondstoffen gaan aanleggen. Zilver zal heel hoog op die lijstjes komen te staan.

Zilver hamsteren zal het gevolg zijn en speculanten gaan daar op inspelen. Voor nu is het eerste korte termijndoel voor zilver de 50 dollar. Veel analisten hebben zie ik de 40 dollar als eerste doel. Dat heeft wat rondgetal waarde. Maar is geen weerstand.

Na doorbraak van de 35 dollar weerstand gaat zilver naar de 50 dollar. Dat zegt zowel de historie als de technische analyse. Bij die 50 dollar ligt wel weerstand.

Mijn einddoel voor de zilverprijs ligt nog steeds op 100 dollar. Komt er echter veel speculatie dan sluit ik 150, 200 en zelfs kortstondig 250 dollar niet uit.

Ik gaf vorige week aan dat ik een zilvermijnaandeel in portefeuille (MAG Silver) dat een overnamebod kreeg ga wisselen. Ik heb afgelopen week al een lijstje met mogelijke kanshebbers gemaakt. Dat zijn er nu 20.

Deze week en ik denk ook nog volgende week ga ik die allemaal goed bekijken en hoop dan een korter lijstje met een stuk of 4 over te houden. Daarna die nog eens heel goed doorgronden en er eentje uitkiezen.

Ik wil er niet te lang mee wachten want zoals we vorige week zagen beginnen die aandelen van zilvermijnen en zilverzoekers al behoorlijk te stijgen.

De weekverwachting voor de beurzen

De grootste uitdaging blijft om de gevolgen van het beleid van Trump goed in beeld te krijgen. Lastig, want veel is nog onzeker. Kijk ik naar de beurzen zitten beleggers tussen het valt mee of het is positief.

Ikzelf zit tussen het gaat slechter of heel slecht worden. Wat deze week weer kan gaan opspelen is de yield op Amerikaanse staatsobligaties. Vrijdag steeg die van de 10 jaars weer tot boven de 4,5%. Nog verder boven de 4,5% en beurzen gaan er last van krijgen.

De weekverwachting voor de AEX

De AEX is nu al 4 weken bezig met topvorming. De AEX wil maar niet hoger dan de 935. Er is echter wel een daling van de AEX nodig om die top te bevestigen. Dat is nog niet gebeurd. Een stijging tot boven de 935 naar 950 is dus nog steeds mogelijk.

Kijkend naar de grafiek van de AEX is de kans groot dat we binnen 1 hooguit 2 weken een hele forse beweging gaan zien.

Fors omlaag lijkt mij logischer maar omhoog als een soort laatste ultieme poging sluit ik nog niet uit. In het grotere plaatje blijft mijn verwachting een hele lage bodem rond oktober.

De verwachtingen voor de 3 websites:

In volgorde van waar voor de komende weken de grootste kansen liggen.

Verwachting zilvermijnwebsite

Ik ga binnen enkele weken 1 zilvermijn in de groepen C en D die een overname bod kreeg (zie update 12 mei bij dit aandeel) wisselen.

Verwachting goudmijnwebsite

Het blijft wachten op de doorbraak van de 3500 dollar. De aandelen van goudmijnen en goudzoekers zullen die stijging dan in overtreffende trap volgen. Ik verwacht de komende weken geen aandelen te wisselen.

Verwachting ETF website

Voor alle ETF groepen behalve J en K verwacht ik de komende weken geen aankooptransacties omdat ik later dit jaar aanzienlijk lagere beurzen verwacht. Ik blijf wachten op de beursbodem.

Voor de ETF groepen J en K verwacht ik ook geen aankooptransacties aangezien ik op aanzienlijk lagere niveaus al veel ETF’s heb gekocht. Er komen voor de groepen J en K ook nog geen verkooptransacties aangezien ik voor de ETF’s in portefeuille verdere stijgingen verwacht.