Beursverwachting komende week

Laatste update: 01-08-2026 12:50

Ze kunnen niet alle 2 stijgen

Dan heb ik het over de yields op Amerikaanse staatsobligaties en de Amerikaanse beurzen. De yield op de Amerikaanse 10 jaars staatsobligatie steeg afgelopen week tot boven de 4,7%.

Boven de 4,5% en Amerikaanse beurzen beginnen er last van te krijgen. De yield op de 30 jaars Amerikaanse staatsobligaties steeg vorige week tot een niveau dat we het laatst in 2007 hebben gezien. En wat gebeurde er in 2008……

Nu kun je de situatie van nu moeilijk vergelijken met die in 2007. Want in 2008 ging het mis met de Amerikaanse hypotheken en dat speelt nu niet (het is nu oplopende Amerikaanse staatsschuld en steeds meer landen die geen Amerikaanse staatsobligaties meer willen).

In eerste instantie slaat het probleem nu over naar de beurzen. Want hoge en stijgende yields is geen goede combinatie met hoge beurzen. Een van de twee zal moeten inbinden.

De vraag is ook waarom die yields zo hard stijgen. Inprijzen van een renteverhoging? De Fed besloot vorige week de rente niet te verhogen maar die yields bleven hoog. Dat 2 Fed leden vrijdag aangaven dat de rente wel omhoog moest hielp natuurlijk niet.

Te weinig kopers van Amerikaanse staatsobligaties? Dat is denk ik een nog beter antwoord. Het is bekend dat veel landen geen Amerikaanse staatsobligaties meer kopen maar goud.

Sinds vorig jaar houden centrale banken wereldwijd meer reserves in goud aan dan in Amerikaanse staatsobligaties. Dat was sinds 1996 nooit meer voorgekomen. Minder kopers dus.

Maar door de oplopende staatsschuld wel steeds meer geld ophalen via de uitgifte van staatsobligaties. Er zijn nu voor die oplopende yields 2 oplossingen mogelijk.

De yields worden zo hoog en daarmee aantrekkelijk dat beleggers wat aandelen gaan verkopen en Amerikaanse staatsobligaties gaan kopen. Daar krijgen Amerikaanse beurzen dan veel last van.

Plan B is dat de Fed met de geldpers Amerikaanse staatsobligaties gaat opkopen om zo de yield te drukken. Ik acht de kans groot dat het een combinatie van kopende beleggers en opkopende Fed gaat worden.

Hoe dan ook. Zolang die yields op Amerikaanse staatsobligaties niet gaan dalen zijn er geen grote stijgingen van Amerikaanse beurzen meer te verwachten. En blijven die yields hard stijgen dan zullen Amerikaanse beurzen gaan dalen. De komende tijd gaan de yields de beurzen bepalen.

De goud- en zilverprijs

In juli hebben goud en zilver een bodem gemaakt. Die bodem heeft nog wel bevestiging in de vorm van stijgende goud- en zilverprijzen nodig. Dat moet dan in augustus gaan plaatsvinden.

Ik verwacht voor augustus nog geen spectaculaire stijgingen van goud en zilver. Er zijn gewoon te veel westerse beleggers hun vertrouwen in goud en zilver kwijtgeraakt.

De oorzaak daarvan is natuurlijk bij die Iran oorlog en hard stijgende olieprijs te vinden. Een maandenlange vrees voor renteverhogingen door de Fed deed veel westerse beleggers afhaken.

Onterecht want fundamenteel gezien is er voor goud en zilver niks veranderd. Het is er zelfs beter op geworden.

Centrale banken kochten nog meer goud. Door de hoge olieprijs meer vraag naar zonnepanelen, elektrische auto’s braken definitief door en drones vol elektronica en dus zilver bleken effectieve oorlogswapens.

Inmiddels ligt ook de Fed achter ons en er kwam geen renteverhoging. De voorraden goud en zilver zijn nog wat te hoog om al direct forse prijsstijgingen te verwachten.

Echter als westerse beleggers in augustus weer wat meer vertrouwen in goud en zilver gaan krijgen zullen die voorraden snel gaan dalen. De daaropvolgende maanden zal schaarste dan de prijzen van goud en zilver extra hard laten stijgen.

Wat mij bij de aandelen van mijnen en zoekers opvalt is dat de dagomzetten in die aandelen al maanden extreem laag zijn. Er zijn dus wel iets meer verkopers dan kopers waardoor die aandelen zijn gedaald. Maar het zijn geen paniekverkopen geweest.

Het is meer een situatie dat een aantal beleggers het geduld verliest en verkoopt en dat andere beleggers op bodembevestiging zitten te wachten alvorens te kopen.

Het probleem in de markt is dat iedereen zich zit dood te staren op die kortstondige short squeeze uitschieters van goud en zilver van eind januari.

Ik denk dat het beter is om uit te gaan van de goud- en zilverprijzen van precies 1 jaar geleden en daar een beleggersbeslissing op te maken. Dat was voor goud een jaar geleden 3348 dollar en voor zilver 36,71 dollar.

Een belegger kijkt naar de langere termijn en ziet goud en zilver op jaarbasis nog steeds fors stijgen. Een jaar geleden was het mijnen van goud en zilver al heel winstgevend.

En nu is het nog veel winstgevender geworden en klots het geld bij mijnbedrijven over de plinten. Mijnbedrijven hebben nu winstmarges die door de meeste techbedrijven bijlange na niet gehaald worden.

Veel mijnbedrijven zijn ook nog eens schuldenvrij en hebben veel geld op de bank staan. En dan hebben mijnbedrijven met al het goud en zilver nog in de grond ook nog eens een megabezit.

De weekverwachting voor de beurzen

Iran blijft onvoorspelbaar en het cijferseizoen kan voor positieve en negatieve dag verrassingen zorgen.

In het grotere plaatje blijven echter de yields op Amerikaanse staatsobligaties allesbepalend. Die moeten dalen om beurzen meer stijgingsruimte te geven.

En blijven die yields stijgen dan krijgen daar in eerste instantie Amerikaanse beurzen steeds meer last van. Wat daarna door Europese beurzen gevolgd gaat worden.

De weekverwachting voor de AEX

Indirect gaan ook hier die yields op Amerikaanse staatsobligaties bepalen waar de AEX heen zal gaan. En zolang de Fed niet met het opkopen van Amerikaanse staatsobligaties die yield gaat drukken zullen die yields eerder stijgen dan dalen.

Eens zal de Fed gedwongen worden om bij die stijgende yields in te grijpen. De grote vraag is echter bij welk niveau. 5% yield op de Amerikaanse 10 jaars staatsobligatie zou best wel eens dat niveau kunnen worden.

De verwachtingen voor de 3 websites:

Verwachting zilvermijnwebsite

Ik zit nu goed in positie om van een stijgende zilverprijs te kunnen profiteren. Ik verwacht de komende weken geen wisselingen van aandelen.

Verwachting goudmijnwebsite

Ik zit nu goed in positie om van een stijgende goudprijs te kunnen profiteren. Ik verwacht de komende weken geen wisselingen van aandelen.

Verwachting ETF website

Voor alle ETF groepen blijf ik wachten op de beursbodem. Die bodem dient minstens 30% lager te liggen dan de beurzen all time highs. Zolang die bodem er niet is koop ik in geen enkele groep ETF's. Er zijn dan ook geen ETF aankopen te verwachten.