Beursverwachting komende week

Laatste update: 27-04-2024 16:28

Week van de Fed en het banencijfer

Afgelopen week zagen we dat de Amerikaanse economische groei aan het minderen is en dat de inflatie nog steeds stijgt. Maar dat kon beurzen weinig deren.

Het cijferseizoen en met name op vrijdag een paar techbedrijven waren op de beurzen dominant. Voor deze week is het afwachten of de Fed op woensdag en het Amerikaans banencijfer op vrijdag de regie kunnen overnemen. Ik verwacht van wel.

De Fed

Het is er voor de Fed niet makkelijker op geworden. De afzwakkende economische groei in de VS vraagt om een renteverlaging. De stijgende inflatie zou met een renteverhoging bestreden moeten worden.

Een complicerende factor is dat de Fed geen mandaat voor de economie heeft maar wel voor de werkgelegenheid. Die werkloosheid is echter nog te laag om op basis daarvan de rente te verlagen.

Vrijdag horen we meer over die werkloosheid. Maar dat is voor de Fed te laat want die vergaderen dinsdag en woensdag.

Waar de Fed ook rekening mee zal houden is dat dit het jaar van de presidentsverkiezing is. De Fed hoort geen politiek te bedrijven en zal het normaal de maanden voor die presidentsverkiezing in november rustig houden. Dat zet de Fed onder druk.

Als men in actie wil komen dan moet het de komende maanden gaan gebeuren. Doet de Fed niks dan zal de Amerikaanse economie waarschijnlijk in het tweede en derde kwartaal stagneren of krimpen.

Gaat de Fed de komende maanden de rente verlagen dan kan een economische krimp voorkomen worden maar zal wel de inflatie te hoog blijven of nog verder stijgen. Ik verwacht dat de Fed voor het laatste zal kiezen.

Want een economische krimp heeft meer invloed op de presidentsverkiezing dan een nog te hoge inflatie. Het is allemaal erg complex geworden.

Waardoor het ook lastiger is geworden voor de Fed en beleggers die proberen in te schatten wat de Fed gaat doen. Ik verwacht voor deze week geen aanpassing aan de rente.

Waarschijnlijk wel een hint dat dit de volgende meeting in de vorm van een verlaging gaat gebeuren. Ik verwacht dat men in die dot plot van 3 naar 2 renteverlagingen dit jaar zal gaan.

Belangrijker gaat zijn wat men met de balans gaat doen. Ik verwacht dat men het afbouwen van die balans gaat vertragen. Dus wat meer aflopende obligaties doorrollen (met het vrijgekomen geld weer een nieuwe obligatie kopen).

Het Amerikaans banencijfer

Kijk ik naar economische cijfers dan zullen er minder banen zijn bijgekomen en zal de werkloosheid wat zijn opgelopen. Helaas is dat banencijfer door de forse bijstellingen maanden later niet echt betrouwbaar. Het blijft dus een vraagteken.

Wat ook een vraagteken is hoe beleggers gaan reageren. Als er minder banen zijn bijgekomen en de werkloosheid oploopt. Ziet men dit dan als negatief voor de economie en gaan beurzen dalen? Of ziet men dat met meer kans op renteverlagingen juist als iets positiefs?

De goud- en zilverprijs

Na de dip afgelopen maandag bewogen goud en zilver de rest van de week zijwaarts. Koopjesjagers sloegen dus meteen toe. Goud en zilver staan nu in de startblokken voor de volgende krachtige stijging.

Een stijging die volgens de regels van de technische analyse net zolang zal duren als groot zal zijn als het eerste deel (half februari 2000 dollar en half april 2400 dollar).

Voor goud is dat dan in 9 weken tijd er 400 dollar bij. Dat beginpunt ligt voor goud nu net boven de 2300 dollar. Dus ergens in juli naar de 2700 dollar.

Voor zilver is dat ook 9 weken en met 7 dollar erbij naar de 34 dollar. Ik verwacht echter wel dat als goud weer zo hard gaat stijgen zilver zoals altijd in de overtreffende trap stijgt en dan gaat het richting de 40 dollar.

Maar voor deze week eerst nog de Fed en dat banencijfer. Zolang de Fed de rente niet gaat verhogen en dat is uit te sluiten is er weinig van te vrezen.

Het perfecte scenario is dat de Fed gaat hinten op een aanstaande renteverlaging en meer obligaties gaat doorrollen. Met het banencijfer hebben we minder nieuwe banen en een oplopende werkloosheid nodig.

Gaan zowel de Fed als het banencijfer voor goud en zilver goed vallen dan zal de volgende stijgingsfase beginnen. Voor de aandelen van mijnen en zoekers gaat die volgende stijgingsfase zeer belangrijk worden.

In die eerste stijgingsfase die begon in februari zagen we al dat die aandelen het gemiddeld heel goed deden. Maar dat was nog met de handrem erop.

Westerse beleggers hadden toen nog niet de overtuiging dat die stijgingen van goud en zilver gingen doorzetten. Er was nog veel teveel twijfel om massaal in de aandelen van mijnen en zoekers te stappen.

Reden waarom die nog steeds heel erg ver bij die stijgingen van goud en zilver zijn achtergebleven (die aandelen horen minstens 3 tot meer dan 5 keer harder te stijgen dan goud en zilver).

Maar dat gaat tijdens die tweede stijgingsfase van goud en zilver veranderen. Want die tweede stijgingsfase zal alle twijfel wegnemen. Het achterblijven bij goud en zilver zal dan ingelopen worden.

Misschien nog niet helemaal want het kost wat tijd. Uiteindelijk zullen die aandelen van mijnen en zoekers t.o.v. goud en zilver in de extreem overtreffende trap gaan stijgen. Maar dat is nog niet voor nu.

Dat gebeurd zoals de historie ons leert pas later in de bullmarkt van goud en zilver. Ik zie dat meer voor eind dit jaar en in de loop van volgend jaar. Als u wilt weten in welke goudmijn/zoekersaandelen ik beleg: klik hier. Voor zilvermijn/zoekersaandelen: klik hier

De weekverwachting voor de beurzen

Het kan met de Fed, het Amerikaans banencijfer en nog steeds het cijferseizoen best een wild weekje worden.

Voor de langere termijn zijn het natuurlijk de afnemende economische groei, hoge inflatie en geopolitieke spanningen die een hoofdrol opeisen.

In het grotere plaatje hebben de Amerikaanse beurzen een maand geleden een top gezet en zitten ze in een licht dalende trend. Van een echte correctie is echter nog geen sprake geweest. Die moet nog een keer komen.

De weekverwachting voor de AEX

Ook de AEX heeft een top gezet en zit in een dalende trend. Maar wel wat minder duidelijk dan de Amerikaanse beurzen. De AEX zal blijvend tot boven de 894 moeten stijgen om het negatieve beeld weg te nemen.

Kijk ik naar de Amerikaanse beurzen dan gaat dat lastig worden. Want alleen als ook die door oude toppen breken kan de AEX naar de 900 of hoger. Maar het lijkt niet dat de Amerikaanse beurzen door die oude toppen gaan breken.

Daalt de AEX onder de 850 dan zal dat normaal voor een correctie (officieel meer dan 10% daling onder de gezette top dus 894) zorgen.